【香港中通社十月二十七日電】（香港中通社記者 葉永成）十月二十七日，今年「雙11」電商平台如天貓、京東等大促銷已經悄悄開始，一場前所未有的商業變革在雲端與貨架之間同時發生。今年除了AIPC（人工智慧個人電腦）、AI眼鏡等硬體集中亮相，看不見的算力也第一次作為商品被放進購物車，「囤Token（詞元）」正式成為新話題。

　上架：算力首進「雙11」購物車

　天貓上線「AI太空站」儲值中心，阿里雲百煉、千問辦公、智譜、MiniMax等多家大模型廠商集體進駐，提供月卡、季卡等訂閱套餐。淘寶首日數據顯示，Token品類成交額較上月同期大幅成長百分之四百五十。

　天貓3C數碼總經理承淵表示，把Token服務放到電商平台旨在降低使用門檻，將分散的註冊、續訂、比價整合成統一消費入口，希望把它變成像水電煤繳費一樣簡便的服務。天貓事業部總裁劉博更透露，個人與小型團隊對購買Token有明確需求，未來還將有大型模型公司加入。

　然而，大眾熱情與現實存在著溫差。多數店舖暫無Token商品參與「雙11」優惠，僅MiniMax部份月卡首單五折，智譜月卡僅便宜三元人民幣。目前旗艦店銷量停留在百件級，計價口徑不統一、儲值體驗不佳仍是短板，Token距離成為大眾消費品還有距離。

　流通：多元分銷鏈條在幕後生長

　今年「雙11」，大模型公司紮堆電商，平台意在搶佔AI服務儲值入口，廠商希望觸及廣泛個人用戶。

　圍繞著Token，一條「生產智能、出售智能」的新產業鏈已悄然成形。雲廠商以基礎設施與自研模型主導市場；模型聚合平台如OpenRouter則整合多家大模型，解決開發者多帳號管理與服務中斷風險，收取百分之五點五服務費。在底層，活躍著批零倒賣的中小商家，他們批量購買API加價出售，甚至搭建小機房部署開源模型對外提供調用服務。

　生產：Token工廠背後的資本熱捧與獲利難題

　比聚合平台更深一層的，是矽基流動、無問芯穹這類「Token工廠」。它們的核心工作是完成大模型在異構AI晶片上的適配、推理優化與算力彈性調度，將零散算力打包成穩定服務。儘管算力調度面臨「高峰接不住、低谷易閒置」的矛盾，且短期難獲利，資本仍瘋狂加註。

　二０二六年以來，矽基流動累計融資近廿九億元（人民幣，下同）；無問芯穹累計融資達四十三億元。啟明創投週志峰認為，技術降本能幫各方降本，但產業競爭壓縮報價，技術降本速度難追價格下行。客戶是因價格補貼還是不可替代性而留下，決定了「Token工廠」能走多遠。

　未來：大廠全面爭奪長期陣地

　分析認為，大廠與傳統巨頭的加入讓競爭升級。今年五月，三大業者推出Token套餐，以Token為計費基礎面向政企提供方案，已帶來實質性增量。海外大廠也開啟「代銷Token」模式，如Google平台接取競品Claude，意在減少用戶更換工具的必要，爭奪長期陣地。

　劉博預期，AI在電商平台的應用速度將遠高於傳統通路，明年將實現「完全雙輪驅動」：平台AI應用能力進一步加大，並全面進入商家自身的企業內部工作流程。儘管Token從小眾技術走向大眾商品仍需跨越計價與體驗的鴻溝，但算力首次進入購物車，無疑已拉開了AI全面普惠大眾消費時代的序幕。◇