【香港中通社10月7日電】（香港中通社記者黎金良）中國人民銀行（央行）10月7日揭露的數據顯示，截至9月末，中國黃金儲備報7，747萬盎司，環比增加74萬盎司。這是央行自2024年11月重啟增持黃金以來，連續第23個月增持，且9月單月增持量高於8月的65萬盎司，創下本輪購金周期的新高。

　數據顯示，8月底中國黃金儲備為7，673萬盎司，9月環比增加74萬盎司，增持力度進一步增加。中國基金報指出，這是央行自2024年11月重啟增持以來，單月增持量最大的一個月。從6月至8月，央行單月增持量分別為48萬盎司、64萬盎司及65萬盎司，呈現逐月遞增態勢，9月則明顯調漲。

　對於央行持續增持黃金的邏輯，分析家指向兩個核心維度。

　北京龍和投資首席經濟學家趙慶明表示，中國黃金儲備雖然排在世界前列，但黃金儲備在官方國際儲備中的佔比明顯偏低，從國際儲備結構優化的角度來看，有必要增持黃金。同時，近期黃金價格處於相對低位，增持具有合理性。

　東方金誠首席宏觀分析師王青則從貨幣戰略角度解讀。他指出，黃金是全球廣泛接受的最終支付手段，央行增持黃金能夠增強主權貨幣信用，為穩慎推進人民幣國際化創造有利條件。王青也提供了一組對比數據：截至2025年底，中國黃金儲備在官方國際儲備中的佔比約為8.8%，而黃金在全球各國央行全部儲備資產中的佔比已達27%，中國的黃金儲備佔比明顯低於國際平均水平，增持空間仍然較大。

　中國央行的行動並非孤例。世界黃金協會發佈的《2026年全球央行黃金儲備調研》顯示，45%的受訪儲備管理者預計其所在機構將在未來12個月內增加黃金儲備，這一比例打破歷史紀錄。

　安聯基金觀察到，在經過年初一段相對平靜的時期後，以中國為首，波蘭、烏茲別克等國亦跟進參與購金。該機構認為，此類需求具有穩定性和長期導向，或能為市場提供底部支撐。調查數據還顯示，90%的受訪央行將黃金在危機時期的表現列為持有黃金的主要因素，84%的央行重視其長期儲值功能。

　值得關注的是，央行這次加速購金，發生在國際金價顯著回調的背景下。數據顯示，COMEX黃金期貨9月累計跌幅達6.52%，倫敦金與COMEX黃金同步收跌，雙雙終結先前連續兩個月的上漲行情。

　匯豐10月1日發佈報告，下調今明兩年國際金價預期，將2026年黃金均價預測從每盎司4560美元下調至4490美元，理由是預期美國將進一步加息，以及油價上漲可能在短期內對黃金構成壓力。德意志銀行的研究則顯示，CTA（商品交易顧問）目前持有的黃金淨空頭頭寸為2021年10月以來最大規模，過去一個月已賣出最大倉位規模的52%。

　然而，多家機構認為央行購金為金價提供了堅實的底部支撐。德意志銀行指出，儘管持倉悲觀程度逼近「絕對投降」，但金價始終未創新低，央行持續托底是關鍵因素。路博邁基金表示，將繼續看好央行長期需求這一邏輯，黃金背後更深的支撐還來自金融不確定性以及主權債務壓力。◇