【中新社香港3月19日電】（記者戴小橦）騰訊控股與阿里巴巴近日相繼交出最新成績單，兩份財報共同指向一個趨勢：人工智能（AI）已走出實驗室，從技術投入階段邁入規模化盈利與業務驅動的新階段。

　騰訊控股18日發佈的2025年財報顯示，公司全年實現營業收入7517.7億元（人民幣，下同），同比增長14％。財報中，AI被反覆提及，滲透進遊戲、廣告、雲業務等核心板塊。遊戲業務全年收入2416億元，同比增長22％。

　在研發側，騰訊魔方工作室利用AI技術大幅提升新內容研發效率，人力效率提升超75％。營銷服務業務方面，得益於AI驅動的廣告精準定向能力提升，全年收入1450億元，同比增長19％。在AI需求拉動下，騰訊雲首次實現全年規模化盈利，企業服務收入同比增長近20％。

　阿里巴巴19日發佈2026財年第三季度財報。財報顯示，阿里雲收入同比增長36％，AI相關產品收入連續第十個季度實現三位數增長。集團CEO吳泳銘表示，AI是主要增長引擎之一。

　光大證券國際證券策略師伍禮賢接受記者採訪時表示，AI高速發展過程中，對雲端業務和數據中心的整體需求量顯著提升，市場競爭依然激烈。對於騰訊採取的「中心化與去中心化雙軌並存」的AI模式，伍禮賢認為，這反映出大型科技企業在AI發展過程中正不斷摸索最適合自身的路徑。

　在業績發佈的同時，騰訊公佈全年於港交所購回並註銷1.53億股股份，總代價約800億港元，董事會建議派發末期股息每股5.3港元。伍禮賢分析稱，股份回購更多是從目前股價的穩定性上體現，投放在AI方面則側重於捕捉未來行業高速發展的機會。

　儘管財報數據亮眼，但市場對企業在AI時代的競爭地位仍有審視。伍禮賢指出，目前並未有哪家企業表現出絕對壟斷的市場地位。「市場還在觀察，究竟未來哪些科技企業可以跑出來。」◇